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  • 成长速度越快的公司 越值得投资吗?

    2019-03-26 08:30 财经365自媒体综合 万青 收藏

财经365(www.gfey.tw)讯:2019开年不久,A股暴涨,时隔9个月,重新冲到3000点。对于不少投资者来说,这一刻等了太久了。但比起漫长的等待,更重要的是,他们找到了那些在市场回暖时带来超额回报的高成长型潜力股。

公司成长性如何判断?

1.过去的成长不能代表未来的成长。大?#19968;?#24518;一下自己在选择投资某家企业时,是不是会习惯用企业过去的股价增长来评判它未来的增长?但其实这么做很有风险。打个比方,上个世纪90年代末21世纪初的时候,在中国是?#23454;?#26222;及的时期,那时候中国人从买不起?#23454;?#21040;家?#19968;?#25143;都有?#23454;紓?#26159;一个快速的爆发期。但是当各个家庭都迅速有了?#23454;?#20043;后,平均要五年才会换一台,这就是高成长变成了平缓运行的一个格局。再比如煤炭等行?#30340;?#21069;已经处于衰落期,处于该行业的企业,?#35789;?#36807;去发展迅速,也不一定能代表未来趋势。

所以过去的成长不代表未来能够成长,你需要的其实是对公司的业务做结构性分析,要观察过去给它带来快速成长的要素是什?#30784;?

2.成长不是越快越好。

一家公司成长特别快的话,可能会有风险。最典型的就是前几年爆炒的新能源相关行业,后来因为技术没有核心突破,成本过高,收入跟不上成本的增长,利润也增长不上去,看起来规模倒是在快速扩张,那只是因为它是从零起步的。所以成长不是越快越好,特别是来自收入规模的成长和来自利润的成长,是完全不同的。

3. 关注成长的同时还要关注行业政策对公司的影响。

政策指向哪里,相关的行业受到支持、获得快速成长的机会就非常大。比如2018年,自主、科研、创新成为了政策最为支持的一个方向,加上受到外部的刺激,比如众所周知的?#34892;?#36890;讯原材料被禁售的问题,类似于这样的问题意味着这些行业更有快速成长的机会。

财务指标怎样参考?

看一家公司的经营情况,最客观的还是从财务分析来?#30784;?#20551;如有两家上市企业A和B,A是一个有着15%?#25214;?#29575;的1000万美金的?#34892;?#20225;业,B是有5%?#25214;?#29575;的1亿美金的大型企业。你会选择投资A还是B?

价值成长企业

我们算一下,A公司的盈利是150万美金,B的利润是500万美金。对于价值投资来说,选择A是对的。尽管从表面上看,总利润数A和B没得比,但A的?#25214;?#29575;却相当高。巴菲特?#24049;?#20225;业的第一指标就是净资产?#25214;?#29575;,这个指标必须达到15%。为什么净资产?#25214;?#29575;如此重要?我们从一个公式中就可以看出。净资产?#25214;鍾OE=净利润率(净利润/总销售额)*总资产周转率(总销售额/总资产)*杠杆率(总资产/股东权益)。

净利润率,它代表的是一个公司总销售能力的盈利水平。同行赚5块钱它赚10块钱,那就?#24471;?#23427;的赚钱能力强。总资产周转率,即总销售额/总资产。企业的资产利用率越高,这个指标就越好。杠杆率,即总资产/股东权益。这是公司总资产中究竟多少是股东权益,它的比例越高,表示公司债务水平相对于股东权益越高,股本的杠杆回报率就越大。所以,为什么净资产?#25214;媛时?#21333;纯的利润是更重要的指标,就一目了然了。

公司管理层如何评判?

投资就是?#24230;耍?#20844;司的管理层影响到公司的发展,也就影响着公司股票的未来价值。可以从几个点去考虑和评估一家公司的管理层。

第一个判断管理层的维度,就是管理人是否诚信。

第二个重要的要素,就是管理层是否足够理性。什么叫理性?主要有三点:管理层在判断问题的时候,是不是能够更加客观真实地来做决定;当管理层出现错误的时候,是不是勇于承认错误,并且去及时地?#26469;恚还?#29702;层所做的决策,究竟是基于公司自身的要素判断出来的?

第三,就是看公司的管理层是否足够的?#21028;恪?#26356;多股票资讯请关注财经365官网!

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